El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA estimó que los precios aumentaron 1,7% durante agosto y anticipó una inflación de 1,8% para septiembre. Además, los analistas ajustaron sus previsiones para el tipo de cambio y calcularon cuánto valdrá el dólar mes a mes hasta fin de año.
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) elaborado por el Banco Central (BCRA) difundió nuevas proyecciones sobre la evolución de la inflación y el dólar. De acuerdo con las estimaciones de los especialistas consultados, el IPC de agosto habría registrado una suba del 1,7%, mientras que para septiembre anticiparon una variación del 1,8%.
El dato oficial del INDEC correspondiente a la inflación de agosto se conocerá el próximo jueves 10 de septiembre.
El informe de la autoridad monetaria reunió las estimaciones de 47 especialistas, entre consultoras, centros de investigación y entidades financieras. Para diciembre de 2026, los analistas proyectaron una inflación interanual del 30%, mientras que para los próximos 12 meses calcularon una suba acumulada de precios del 21%.
La previsión para agosto representó una reducción de 0,1 punto porcentual respecto del REM anterior, cuando el mercado esperaba una inflación mensual del 1,8%. En cambio, la estimación correspondiente a septiembre permaneció sin modificaciones.
Qué esperan los analistas para el dólar
En cuanto al tipo de cambio, los especialistas relevados por el BCRA estimaron que el dólar mayorista promediará los $1.530 durante septiembre y proyectaron que alcanzará los $1.630 en diciembre.
Esta última estimación implica una variación interanual del 12,6% en comparación con el cierre de 2025.
De acuerdo con el último REM, los analistas también corrigieron sus previsiones para los meses restantes de 2026.
Para septiembre, calcularon que el tipo de cambio minorista finalizará en $1.530, un valor $15,80 menor que el previsto en el informe anterior.
En octubre, la cotización llegaría a $1.565, lo que representa una reducción de $12,30 frente a la estimación previa.
Para noviembre, la proyección se ubicó en $1.600, unos $18,10 menos que en el REM anterior.
Finalmente, para diciembre, los especialistas esperan un dólar de $1.630, una cifra $22,20 inferior a la calculada en el informe previo.
Las proyecciones para la inflación
El relevamiento también mostró que el mercado espera que la inflación mensual permanezca por debajo del 2% durante los próximos meses.
Luego del 1,7% estimado para agosto, los analistas proyectaron una inflación del 1,8% para septiembre, del 1,7% para octubre y del 1,6% para noviembre.
Para diciembre, la previsión vuelve a ubicarse en 1,8%.
En tanto, para enero y febrero de 2027, los especialistas calcularon una variación mensual del 1,6% en ambos meses.
Todas las estimaciones del REM para 2026
El informe del Banco Central incluyó además otras proyecciones sobre la evolución de la economía durante el año.
- Inflación: 1,7% en agosto; 1,8% en septiembre; 1,7% en octubre; 1,6% en noviembre y 1,8% en diciembre.
- Producto Interno Bruto: los analistas estimaron una caída del 0,9% en el segundo trimestre de 2026, seguida de una expansión del 1,1% en el tercero y del 1,3% en el cuarto trimestre. Para todo el año proyectaron un crecimiento del 2,1%, lo que representa un recorte de 0,6 puntos porcentuales frente al REM anterior.
- Tipo de cambio: estimaron un valor nominal de $1.630 por dólar para diciembre de 2026.
- Desempleo: proyectaron una tasa del 7,7% de la Población Económicamente Activa durante el segundo trimestre de 2026. Para el cuarto trimestre mantuvieron la estimación de 7,5%.
- Exportaciones e importaciones: para 2026 calcularon exportaciones FOB por US$100.895 millones e importaciones CIF por US$75.861 millones, con un saldo comercial esperado de US$25.034 millones.
- Resultado fiscal: estimaron un superávit fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) de $15,4 billones para 2026.
- Tasa TAMAR: para septiembre proyectaron una tasa de 24,11% nominal anual, equivalente a una tasa efectiva mensual del 1,98%. Para diciembre, la estimación se ubicó en 23,45% nominal anual. La TAMAR reemplaza a la Badlar y corresponde al promedio del rendimiento de los plazos fijos de bancos privados por $1.000 millones o más.
